在经历了上半年的沉寂之后，国内团购业变局正悄然展开。

继京东开放团购平台，拉手撤回IPO申请后，腾讯投资的两家团购网站F团与高朋网正谋求资本合并。

资本合并

知情人士近日告诉《第一财经日报》，F团与高朋将通过并购组成一家新的集团公司，F团CEO林宁将成为新集团公司的CEO。

通过此次合并，腾讯持股比例将增至近50%，而高朋的其他投资方Groupon、云锋基金也将参与到新的公司来，但所持股份将被稀释。

两家公司合并后，F团与高朋将作为两个不同的独立子品牌存在，并保留各自域名。但双方的销售团队将在新公司下进行合并，未来将由一个统一的销售团队来根据两个品牌定位的不同，进行业务填充。

据了解，高朋的客单价在150元左右，F团的客单价在80~100元。因此，合并后，高朋主要负责开拓其一直具有优势的高端市场，F团则主要聚焦于普通白领用户。

不过，新公司成立后的人效整合问题或将成为合并阻力。据内部员工透露，在已开始的内部整合中，F团占据了主导地位。

一名高朋内部人员对记者表示，自5月起，F团已派HR等业务人员来高朋负责销售人员的把关，不符合要求的高朋销售人员将会被裁员。在新公司的架构中，HR也主要由F团方面委任。

巧合的是，今年5月前夕，高朋网已对管理层进行精简和换血，高朋原CEO杨承坚、原COO欧阳云离职，高朋网负责人由创始员工高峡接任。这被视为是为合并后的整合减少人为的阻力。据悉，在合并后的新公司，高峡将负责高朋网的品牌运营。

不愿透露姓名的业内人士表示，由F团作为整合统筹工作的主导并不难理解。由于高朋的内部管理人员较杂，在过去一年的运营中相较F团取得的成效较差。

以合并前的数据为例，国内团购咨询机构团800数据显示，今年4月，F团完成单月销售1.23亿元，居国内独立团购第六位，而高朋仅完成销售2300万元。

并购或成团购业趋势

“这无疑是一次资本意志下的团购整合。”24券CEO杜一楠对F团与高朋的合并予以看好，他同时认为，国内团购的并购浪潮才刚刚开始。

在团购行业，资本意志往往起着较为重要的作用。杜一楠认为，团队与资本如何发挥协同作用，将决定着团购的未来走势。

在国内团购最疯狂的2011年，排名前十的团购网站月度平均亏损300万~400万美元。没有资金实力做后盾，团购网站就很难取得市场上的快速增长。

此外，资本的推动也与团购鼻祖Groupon在去年上市前，将销售额作为估值核心标准有关。一些国内团购网站为了迅速扩充规模，稳定自身的市场份额，也不得不效仿去追逐资本。

据知情人士称，在F团与高朋的合并中，其共同投资方腾讯起到了决定性作用。此前坊间传闻称，该笔交易将通过F团收购腾讯所持有的高朋股份，再由腾讯以等价值的现金增持F团而成。不过，相关方面均未予证实。

除资本意志外，团购网站的合并，也因为团购方规模的倍增，增强了对商户的话语权，从而较容易获得低价，提升毛利空间。

电商观察人士鲁振旺认为，由于国内团购网站数量众多，同质化严重，使得团购网站对商户只有5%~8%的加价率，很难看到盈利。

国内团购将起并购潮的观点也得到了京东商城副总裁张守川的认同。他认为，经过去年的“烧钱期”，国内团购消费市场已经培育起来，目前只是国内团购业的资本低估期，正是资本注入的好时期。他还透露，京东商城不排除考虑对国内团购展开并购的可能。

艾媒CEO张毅认为，团购的“合纵连横”也可看作是团购网站在资本“冬天”，从粗放运营向精细运营的转变。正因为在资源上的“节衣缩食”，才会出现共享用户、商户资源的“抱团”需要。此外，经过2011年团购业大笔的市场投放，消费环境已经形成，对于有资金实力的资方和平台方，也是一次很好的“抄底”机会。