供需关系改善带来的航运回暖，令品尝了多年亏损苦头的航运公司终于看到了曙光。

多家国内外航运巨头近期陆续公布的一季度业绩报告显示，较2016年航运业绩整体依旧出现的小幅恶化，2017年一季度的业绩终于大幅改善。

比如中远海控（601919.SH）就出现大幅扭亏，尽管全球油运市场景气度下降，两家油轮公司招商轮船（601872.SH）、中远海能（600026.SH）也还能保持盈利。

基本面好转运价回升

根据兴业证券的统计，国内航运上市公司在2016年的整体净利润亏损54亿元，而2017年一季度则盈利16亿元。由于航运公司非经常性损益较多，扣非业绩更能反应实际经营情况，16年航运业扣非亏损72亿元，17年一季度扣非则盈利15亿元。

“航运市场的基本面在第一季度有所好转，运力增长只有0.8%，而集装箱的贸易量增长则达到5%，”马士基大中华区总裁方雪刚对第一财经记者分析，这也使得一季度运价提升了4.4.%。

多位行业业内人士也对第一财经记者指出，年初以来运力供给速度明显降低，集运船交付率不到50%，散运运力增速不到2%，同时全球贸易复苏，航运需求端一直在回暖，全球集装箱海运运输需求预计将有2%至4%的增长。

代表干散货航运景气度的BDI指数走势就显示，2016年同比下降5.6%， 2017年第一季度则同比增长164.0%；集运欧线运价2016年同比增长8.5%，2017年第一季度则同比大涨124.7%（美元/TEU)。

“预计整个2017年的运费都会持续上涨，”方雪刚告诉记者，在今年一季度，运价的提升主要体现在东西向航线上，尤其是亚洲至欧洲航线，但南北向航线的运价则低于去年，而近期在南北航线上运价也有所提升，因此马士基维持2017年实际利润将高于2016年（7.11亿美元）的预期，马士基航运预计实际利润与2016年相比也将实现超过10亿美元的增长（2016年亏损3.84亿美元）。

方雪刚进一步指出，一季度还有一个明显的变化是，相对于以前出口量更大的情况，一季度的进口箱量在增加，而且运输货物的结构也在发生变化。“以前废纸等比较多，现在消费品食品饮料酒水等高附加值的冷箱在增加，从欧洲到中国的运费甚至比从中国运往欧洲的还要高。”

方雪刚认为，这样的变化趋势值得航运企业关注。“我们过去的航线设计以出口为导向，随着进口增加，尤其是高附加值产品的增加，设计航线就需要更平衡。”

油价大涨推动抱团继续

尽管一季度运价提升，但同期燃油价格的上涨，导致马士基航运盈利减少1.12亿美元，单单燃油支出就增加了3.81亿美元，这也是航运企业共同面临的新挑战。

相关市场数据显示，新加坡380cst燃油价格在2016年同比下降19.6%，2017年第一季度则同比增长92.3%。

“一季度公司运价提升4.4%，但无法抵消燃油价格上涨80%所带来的成本支出，” 方雪刚坦陈，这种情况下，预计行业集中度还会进一步加强。

值得注意的是，在2016年，“兼并重组”就成为航运业最大的关键词。从去年1月份开始，中远、中海两大国内海运集团重组，中外运长航集团整体并入招商局集团，法国达飞收购东方海皇，赫伯罗特收购阿拉伯联合轮船的一系列兼并重组就接踵而来。

根据记者了解到的信息，目前中远和中海集团的集装箱航运资产重组和网络重组已基本完成，从而有利于进一步降低成本，比如航线网络这块，就将节省2亿美元左右的成本。

中远海控在一季报中也指出，在市场企稳向好和改革重组成效的双重利好作用下，公司一季度实现归属于上市公司股东的净利润约为2.7亿元人民币，预计年初至下一报告期期末的累计净利润较去年同期将有较大幅度改善。

与此同时，全球航运联盟也在进行着分化和重组。去年中远集运联手达飞轮船、长荣海运和东方海外成立“海洋联盟”后，除了马士基航运与地中海航运组建的2M保持稳固之外，韩进海运、赫伯罗特、川崎汽船、商船三井、日本邮船和阳明海运等6家集装箱航运企业宣布成立的新联盟THEAlliance，使得全球集运市场从四大联盟转变成“三国演义”。

进入5 月份，集装箱航运联盟就集体开始涨价，记者从多家航运企业了解的情况是，目前的集运提价落实效果还不错。

“随着集运集中度的大幅提升，以及干散货产能利用率的反转，2017年的集装箱航运业供求关系有望2011年以后第一次达到边际平衡，不再继续恶化，干散货、集运业有望迎来复苏。” 兴业证券的分析师龚里认为，一季度因为春节因素，是行业淡季，但复苏已经开启，二三季度市场将逐步转旺，行业上行空间较大。